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Google ha depositato il modello 10-k per l’anno appena concluso. Si tratta di un report ad uso e consumo degli investitori che non e’ poi cosi’ difficile da leggere. Si delinea un quadro futuro meno ottimista di quanto avevo immaginato ed e’ probabilmente destinato ad essere etichettato come “pessimista” o “grigio”.

Tra gli spunti intreressanti il riconoscimento di Microsoft e Yahoo! come concorrenti primi e formidabili, entrambi con staff piu’ numerosi di quello di Google. Microsoft viene indicata come rischio anche per la capacita’ finanziaria oltre che per una storia e delle relazioni con gli utenti risalenti, ed almeno in questo Yahoo e’ allineato a Microsoft. Il rischio e’ che i concorrenti sappiano fornire servizi paragonibili oppure sfruttino i servizi Google per migliorare l’accesso tramite i loro servizi e non quello di Google, rosicchiando traffico prezioso: ogni diminuizione di traffico comporta un pari effetto negativo sui ricavi di Google.

Come atteso la crescita degli utili onn manterra’ il passo spedito degli ultimi tempi e ci sara’ probabilmente una diminuizione del margine operativo.

Dulcis in fundo, una seria minaccia arriva anche dalle tecnologie di blocco della pubblicita’: gli incassi di Google provengono dai soldi pagati dagli “inserzionisti” in funzione del numero di volte che sono mostrati su di una pagina.

Per chi volesse approfondire quanto sopra e’ tratto liberamente dalle pagine 20 e seguenti del report.